В 2007 году на российском рынке ИТ заметно активизировались консолидационные процессы. Выбирая путь слияний и поглощений, основной упор компании делают на повышении капитализации (имея в виду выход на IPO в дальнейшем), а также на повышение конкурентоспособности, увеличение своей доли рынка, которого уже невозможно добиться лишь органическим ростом — под последующее привлечение инвестиций. Второй по значимости причиной, стимулирующей сделки M&A, является диверсификация портфеля, расширение линеек продуктов и объема услуг — в том числе и оказываемых по модели аутсорсинга.

Вероятно, активная консолидация, наблюдаемая сейчас на российском рынке, приведет к следующему этапу развития отрасли — массовых выходов на IPO. Здесь можно упомянуть, что в феврале 2007 года «Ситроникс», российский поставщик решений в сфере ИТ, телекоммуникаций и микроэлектроники, провел IPO в Лондоне. Размещение прошло по нижней границе заявленного ценового диапазона 12-15 долларов за GDR. Капитализация компании по итогам IPO составила $2,29 млрд. Вторым важным событием прошедшего года является первый выход на российские биржи российского интегратора «Армада» в июле 2007 г. По итогам размещения спрос на выкуп акций в 9,5 раза превысил предложение. Цена составила 380 руб. за акцию. Было выпущено 2 млн обыкновенных акций, что составляет 20% уставного капитала компании.

Количество сделок M&A на российском рынке ИТ в 2007 году стало рекордным за период 2000-2007 гг.

Источник: CNews Analytics, 2008

Увеличить долю рынка

Стоит отметить, что сделки M&A, проводимые с целью увеличения доли рынка, фиксировались на российском ИТ-рынке и ранее. Например, таковым было объединение компании Lizard и группы компаний Citylink (в нее входили Citylink, Elsie, «Деникин») в 2000 году. Или создание в 2003 году на базе 4-х компаний «Аквариус», «АНД Проджект», Landata и OCS Национальной компьютерной корпорации (НКК).

В 2007 году классическим примером такого рода может служить дружественное слияние IBS и консалтинговой группы «Борлас». Это позволило объединить две компетенции с огромным опытом в различных направлениях и две практически не пересекающиеся клиентские базы, снизив операционные издержки на 10%. Объединенная структура получает абсолютное лидерство на рынке бизнес-приложений и управленческого консалтинга (более 20% рынка). Тем самым, IBS увеличивает свою капитализацию перед планируемым IPO. Помимо этого, IBS получает теперь выход на относительно слабо освоенные ранее рынки — например, энергетики.

Диверсифицировать портфель

На текущий момент значительная часть ИТ-затрат в российской экономике распределена между небольшим кругом ведущих интеграторов. Оставшаяся же часть, в крайне небольших долях, раздроблена между множеством мелких компаний. Благодаря связям и сложившемуся имиджу, топовым игрокам удается получать подавляющее большинство комплексных проектов. Привыкнув браться практически за все, они отдают непрофильные задачи в рамках проектов на субподряд, что обычно влечет за собой упущенную прибыль. Кроме того, в такой ситуации субподрядчик получает доступ к клиенту. Чтобы избежать таких проблем, крупные компании вынуждены открывать все новые компетенции и направления, что является весьма сложным делом в условиях дефицита квалифицированных кадров. Второй вариант — собственно, поглощение небольших нишевых компаний. Именно такого рода сделки численно доминировали на российском рынке ИТ в 2007 году.

Курс на приобретение небольших узкоспециализированных фирм, например, четко прослеживается в политике группы компаний «Армада». В течение всего нескольких месяцев она объявила о покупке трех фирм, занимающих ведущие позиции в своих нишах. В июне — компании PM Expert, специализирующейся на оказании услуг по управлению проектами. В сентябре — компании «Союзинформ» (55% акций), одного из пионеров отечественного ИТ-аусорсинга. Это приобретение открывает «Армаде» доступ на рынок, который, по прогнозам аналитиков IDC, в течение ближайших лет будет расти примерно на 40% ежегодно. «Союзинформ» стала первым активом, в который были вложены средства, полученные «Армадой» в ходе успешного размещения своих акций на бирже в июле 2007 г. Затем, в октябре 2007 г. была приобретена ЕТС (51%), специализирующаяся на создании, внедрении и сопровождении систем электронной торговли в государственной и коммерческой сфере.

Другим классическим примером может служить объявленная в 2007 году сделка по объединению «ТопС БИ», «АНД Проджект» и «Систематики». Так, в группе «Систематика» одноименная компания занимает сильные позиции в области инфраструктурных ИТ-проектов и информатизации органов государственной власти, TopS BI специализируется на внедренческом консалтинге, внедряя бизнес-приложений на базе SAP, Oracle и Microsoft в различных отраслях экономики. Некоторое пересечение есть лишь между TopS BI и «АНД Проджект» — по решениям на базе Axapta.

Также здесь стоит отметить покупку «ТехноСерв А/С» внедренческой компании Sputnik Labs в 2007 году, расширившей CRM-практику «большого» интегратора. В свою очередь группе «Оптима» поглощение компании «Альфа-Интегратор» позволило расширить линейку продуктов. До последнего времени в бизнесе консалтингового блока «Оптимы» доминировали практики SAP и Microsoft DX — в сумме на них приходилось примерно три четверти его выручки, теперь же «Альфа-Интегратор» добавляет компетенции в области ERP-систем на базе продуктов Baan (Infor), Mincom и Oracle.

Выйти на новые региональные рынки

Большинство ведущих российских ИТ компаний стремятся расширить свое присутствие в регионах, так как в дальнейшим это может существенно облегчить доступ к наиболее значимым клиентам на местах. Привлечь таковых можно, в частности, за счет создания сервисного центра в регионе. Примером здесь может служить компания R-style, имеющая 13 региональных сервис-центров и представительств. Для компаний же, оказывающих консалтинговые услуги и имеющих крупных ключевых клиентов в регионе, актуально наличие близко расположенной к заказчику специализированной компетенции.

Крупные компании осуществляют экспансию в регионы следующими способами: покупают уже существующие там небольшие компании, открывают филиал «с нуля» или устанавливают с кем-либо партнерские отношения. В предыдущие годы последние два способа были наиболее популярны среди российских игроков. Но в последнее время все чаще появляются сделки по покупке региональных компаний. Гиганты поняли, что намного проще купить компанию, которая уже имеет клиентскую базу в данном регионе, чтобы использовать эти связи в качестве «точки» входа. Стоит отметить, что наиболее часто встречаемые сделки по поглощению региональных компаний — это покупка продуктовых и сервисных компаний.

Наглядным примером может служить покупка группой компаний «ЛАНИТ» части компании «Корус АКС» (ранее входила в екатеринбургский ИТ-холдинг «Корус»). В это объединение не вошла компания «КАМИ-Красноярск», которая в прошлом году изменила и свое позиционирование, и название — на «Камитек». Также в 2007 году произошло объединение «НТЦ КАМИ» и «КАМИ-Север». Стоит отметить, что данные компании имеют общих учредителей и тесно сотрудничали более 12 лет. Московская «НТЦ КАМИ» при этом не представлена в регионах, а ярославская «КАМИ-Север» имеет филиалы и представительства в семи городах. Соответственно, и масштабы бизнеса ярославской компании значительно превышали московские.

Крупнейшие слияния и поглощения на российском рынке ИТ

Компания- покупатель	Объект сделки	Специализация	Пакет	Дата сделки	Стоимость сделки*
«Армада»	РБК СОФТ	Холдинг РБК выделил ИТ-направление в компанию «Армада»	н/д	Февраль 2007	н/д
	Helios IT Operator	ИТ-услуги	н/д	Февраль 2007	н/д
	PM Expert	Услуги в области управления проектами	Контрольное участие	Июнь 2006	н/д
	«Союзинформ»	ИТ-аутсорсинг	55%	Сентябрь 2007	$12,3 млн
	«Единые торговые системы» (ЕТС)	Создание, внедрение и сопровождение систем электронной торговли в государственной и коммерческой сфере	51%	Октябрь 2007	$1,8 млн
«Би-Эй-Си»	«Стэп Лоджик»	Телекоммуникационные проекты для операторов связи, локальные и распределенные корпоративные сети, системы управления и мониторинга, системы информационной безопасности, OSS/BSS системы, центры обслуживания вызовов и другие	н/д	Сентябрь 2007	н/д
	«Диалог-Киев»	Поставки комплексных телекоммуникационных решений	н/д		н/д
«КомпьюЛинк»	Redlab	Консалтинг в области управления персоналом и обучения	Контрольное участие	Июнь 2007	н/д
	«Кворум»	Разработка решений для банковского и телекоммуникационного сектора	51%	Ноябрь 2006	$2,5 млн
	GMCS	Консалтинговая компания, внедрение бизнес приложений	100%	2005	н/д
	«Инсофт»	Разработка ПО, прокладка и монтаж сетей; сервисное обслуживание оргтехники	35%	2005	н/д
«Ланит»	«Корус АКС»	Системная интеграция: создание IT-инфраструктуры и автоматизация бизнес-процессов предприятий, построение СПД и ЦОД, внедрение систем документооборота и др.	Контрольное участие	Ноябрь 2007	$5 млн
	«АПТ Телеком»	Проектирование и внедрение систем связи на базе оборудования Avaya	100%	Март 2006	н/д
	Artezio	Разработка ПО для телекоммуникационной отрасли и для медицинских учреждений	51%	Сентябрь 2005	$2-3 млн
	CompTek	Поставка оборудования для IP-телефонии	100%	Апрель 2005	$25-30 млн
	«Норбит»	Внедрение систем управления предприятиями на базе решений компании SAP и автоматизации торгово-закупочной деятельности	80%	Ноябрь 2004	н/д
	DPI	Дистрибуция компьютерного оборудования	70%	2003	н/д
«Люксофт»	IT Consulting International (ITCI)	Консалтинг, аутсорсинг, управление проектами и корпоративное обучение в сфере ИТ, разработка и создание корпоративных автоматизированных систем	н/д	Май 2006	н/д
«Марвел»	«Аудиомания»	Поставки и розничная продажа аудио- и видеотехники класса hi-fi и high-end	н/д	Декабрь 2007	н/д
«Национальная компьютерная корпорация» (НКК)	Объединение 4-х компаний «Аквариус», «АНД Проджект», Landata и OCS	Аквариус» — поставщик компьютерного сетевого оборудования. «АНД Проджект» — управленческий консалтинг и бизнес-интеграция, Landata — проектная дистрибуция, OCS — дистрибуция телекоммуникационного и сетевого оборудования	н/д	2003 г.	н/д
«Оптима»	«Альфа-Интегратор»	Внедрение бизнес-систем на базе продуктов Baan (Infor), Mincom и Oracle	н/д	Октябрь 2007	н/д
«Систематика» (входит в ННК)	Объединение «ТопС БИ», «АНД Проджект», «Систематика»	«ТопС БИ» специализируется на внедрении бизнес-приложений на базе SAP, Oracle, Microsoft DX	н/д	Апрель 2007	н/д
	«Аэро Солюшенз»	Консультант и разработчик технологий RFID	н/д	Октябрь 2007	$1-2 млн
«ТехноСерв А/С»	Sputnik Labs	Внедрение бизнес предложений (CRM и ERP систем)	Контрольное участие	Февраль 2008	$10 млн
DEPO Computers	SoftKey	Интернет-магазин: онлайн продажи ПО	Контрольное участие (фактически 100%)	Декабрь 2006	н/д
IBS	Консалтинговая группа «Борлас»	Внедренческий консалтинг, внедрение бизнес приложений на базе продуктов Oracle	н/д	Март 2007	$130-150 млн
	«Ленвэа» Learnware	Разработчик систем дистанционного обучения под маркой «ГиперМетод»	51% акций	Март 2008	$4-5 млн
Merlion (ранее LC Group)	Объединение Lizard и группы компаний Citilink (включая Citilink, Elsie, «Деникин»)	Поставки компьютерных комплектующих	н/д	2000 г.	н/д
Verysell	V6 Technologies	ИТ-консалтинг, услуги по разработке решений для автоматизации бизнес-процессов и информационных систем на заказ	н/д	2002 г.	н/д
	Enterprise One	SAP-практика	н/д	2004 г.	н/д
	«Иконтри	Решения по управлению имуществом для холдингов и госструктур	н/д	2004 г.	н/д
	Sterling Group	Системная интеграция, ИТ-консалтинг, внедрение SAP, Oracle, CAD/CAM, промышленная автоматизация	н/д	2005 г.	н/д
	Inlay Solutions	Типовые решения на базе SAP	н/д	2005 г.	н/д
	«Сервокомп» и Quest Distribution	Системные интеграторы	н/д	Январь 2008	н/д

Источник: CNews Analytics, 2008